龙蟒佰利多项指标下滑 数位大股东匆忙减持是巧合

原标题:龙芒白丽都指数下跌是不是几大股东仓促减持股份的巧合?资料来源:投资者网络

就在禁令解除后,大股东匆忙减持了他们的股份,这些股份接近公司总股本的20%。这与公司利润率的变化和库存周转周期的延长无关。

“投资者战略”王学斌

近年来,龙蟒安百里集团有限公司(以下简称龙蟒百丽,002601.sz)财务业绩良好,但随之而来的是大股东的突然减少。这是因为对公司的未来缺乏信心,还是有其他原因?

龙蟒百丽自2016年收购四川龙蟒钛业股份以来,收入大幅增加。2017年收入达到103.5亿元,同比增长147.4%。2018年收入继续增长至105.5亿元。在收入增长的同时,母亲的净利润从2016年的4.42亿元增加到2017年的25.02亿元。2018年,返还给母亲的利润略有下降,降至22.86亿元。

几个大股东突然减持了他们的股份。

在这种良好的形势下,龙蟒百丽于今年9月20日晚正式宣布,其股东李凌、王泽龙、汤阴县裕鑫木糖发展有限公司及其高管金三良计划在15个交易日之后的6个月内,通过集中竞价、大宗交易或协商转让的方式,减持总持股不超过3.88亿股(占公司总股本的19.07%)。

图1(取自龙蟒李白的公告)

根据企业公开数据,截至今年上半年末,李凌、谭瑞卿(注:汤阴县裕鑫木糖开发有限公司法人)和王泽龙分别是龙蟒百丽的第二、第三和第四大股东,持股比例分别为13.56%、12.22%和9.24%。此外,汤阴县裕鑫木糖发展有限公司和龙芒百利合规总监金三良分别持有1.9%和0.01%的股份。至于李玲和王泽龙持有的股票,他们都参与了2016年的固定增持,今年9月20日是他们的限制性股票被解除的日子。

销售限制一解除,削减计划就制定出来了,两个股东迫不及待的套现意图显而易见。

图2(取自9月20日晚上龙蟒李白的公告)

根据公告,第二大股东李凌计划将此次减持计划中的股份全部清算,第四大股东王泽龙将减持所有可以出售的股份。对于股东的减持,龙蟒百丽的官方公告解释称,股东自身需要资本。

公告发布后,9月23日第一个开盘日,天龙蟒蛇李白的开盘价为12.58元,较9月20日的收盘价13.54元下降了7%。当日,盘中低点继续波动,收于12.78元,下跌5.61%。

毛利率和净利率都下降了

龙蟒百丽2019年中期报告显示,上半年总营业收入为53.8亿英镑,同比增长0.9%。然而,尽管收入有所增加,利润率却没有同时增加。毛利率从去年同期的43.06%降至今年同期的42.55%。相比之下,龙芒百丽解释说,主要是因为运营成本比去年同期增长了2.8%,高于收入增长率。同时,营业现金流增长113.8%。

查看龙蟒百丽近年同期财务报告数据,2017-2019年同期总资产的净利率分别为7.17%、6.40%和5.49%,呈现逐年下降趋势。同时,毛利率和净利率也在下降,毛利率分别为45.12%、43.06%和42.55%,净利率分别为27.27%、26.06%和23.88%。

截至今年上半年末,龙蟒百丽总资产257.6亿元,货币资金34.34亿元,负债总额127.7亿元。其中,流动负债103.1亿元,占负债总额的80.75%,资产负债率达到49.56%,比2017年同期的32.73%上升16.83%。同时,三个相同报告期的库存周转天数逐年增加,2019年上半年为119.55天,比2017年增加28.89天。随着库存周转天数的增加,流动比率和快速比率也逐年下降。与2017年同期相比,2019年同期的流动比率下降了21.4%,快速比率下降了19.3%。

很明显,解禁后股东股份的匆忙减持与公司利润率的变化、库存周转周期的延长等指标无关。因为,与二级市场的散户投资者相比,大股东应该更了解企业的未来前景。未来芒百里将发展多久,投资者战略将继续关注。(由投资者策略制作)

资料来源:投资者网络

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