百佬匯娱乐场安卓版|“吃吃喝喝”:食品饮料行业的投资价值

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百佬匯娱乐场安卓版,我们之前也介绍过,在A股所有行业中,长期收益最高的两个行业是:必需消费和医药。

这两个行业都有一些共同的特征。例如,需求比较稳定,不太受经济波动的影响;利润率高,企业的盈利能力强;再投资需求小,企业能留下更多的钱。

必需消费行业和医药行业,就是有类似特征的行业。

相比起医药行业比较晦涩难懂,必需消费行业中,很多公司都是我们日常生活中,经常接触到的食品饮料公司。

必需消费行业中,有90%左右都是食品饮料公司组成的。

所以也有很多基金公司,开发了食品饮料行业指数基金。

食品饮料行业

食品饮料行业,这大概是与我们日常生活联系最紧密的一个行业了。

食品饮料行业中,白酒公司的占比最高,超过一半都是白酒公司。

剩下的,则主要是由乳制品、调味品、肉制品等公司组成。

像我们熟悉的伊利、蒙牛、双汇、海天味业等等,都属于食品饮料行业的公司。

这些公司跟我们日常生活联系比较紧密。

首先这些消费,不太受经济波动的影响。经济再不好,我们也要喝酒吃肉。

其次,消费习惯养成了,是比较难改掉的。

比如说北方逢年过节喝点白酒,几乎是免不了的。小孩子每天喝奶,年轻人经常喝饮料等等,也都是免不了的。

PS:其实还有一类必需消费品上市公司,在海外是规模非常庞大的,也就是烟草公司。

比如说美股过去几十年,投资回报率最高的上市公司,就是生产万宝路香烟的世界第一大烟草公司:菲利普莫里斯。

在国内,烟草也是利润最高的行业之一,中国第一纳税大户就是中国烟草总公司。像2016年,中国烟草总公司的利润是10795亿元,排第二的工商银行是2782亿元,而腾讯和阿里巴巴当年仅400亿元左右。

不过国内的烟草有管制,也完全不缺钱,所以没有上市。A股的必需消费行业,缺少这一类优质股票。

与此同时,成熟的食品饮料公司,本身的利润率都不错,基本都有自己比较知名的品牌,享有一定的品牌溢价。

企业再投入的需求也比较小,也不太需要频繁的升级改造。

像智能手机,就需要投入大量的精力去升级换代,人们通常是买新不买旧;但是像茅台等白酒,反而是越老越好,越老越值钱。

巴菲特也是食品饮料行业的忠实爱好者,他的很多成名投资案例,都是来自于食品饮料公司。

例如巴菲特很喜欢的喜诗糖果、80年代巴菲特的成名投资案例可口可乐、最近几年投资的生产番茄酱的亨氏食品等。

巴菲特很喜欢食品饮料行业“盈利稳定、现金流充沛、不太需要再投入”等特性。

这些特性,也让食品饮料行业,成为A股长期收益最高的行业之一。

食品饮料行业指数

A股的食品饮料行业指数,主要是:中证食品饮料行业指数。

这个指数是从2004年底1000点开始的。到2018年10月份,指数点数是11800多点,在14年的时间里,上涨了大约12倍。

如果加上分红收益,则是上涨到14700多点,在14年的时间里,上涨了大约15倍。

堪称A股收益最高的指数之一。

追踪食品饮料行业的指数基金,主要有这么几只:

1、天弘中证食品饮料指数基金(001631)

基金规模2.6亿,管理费率0.5%/年,托管费率0.1%/年。也就是平均一年0.6%的费用。

2、国泰国证食品饮料指数基金(160222)

基金规模17亿,管理费率1%/年,托管费率0.2%/年。也就是平均一年1.2%的费用。

这两个指数基金所追踪的食品饮料指数稍有不同。

中证食品饮料指数的成分股是85只,国证食品饮料指数成份股是50只;国证食品饮料指数会更集中于大盘股上。不过成分股非常接近,估值也差不多。

不过从费率角度,天弘食品饮料指数基金的费率低一些,国证食品饮料指数基金是一只分级母基金,相对来说费率略高一点。

食品饮料行业跟必需消费行业的重合度很大,所以在估值上,也可以参考估值表里必需消费行业的估值。目前2018年10月份还是处于正常估值的。

总结

之前我们介绍过的白酒行业,是食品饮料行业的主力,而食品饮料行业也是必需消费行业的主力。

所以它们的估值都很接近。

具体投资的时候,白酒行业是更细分的行业,而食品饮料行业和必需消费行业覆盖更广一些。

行业越是细分,持有的时候波动也会越大,要有心理准备。

细分行业在投资的时候,比较怕遇到政策等风险。

例如白酒行业虽然最近十年收益不错,但期间也经历了塑化剂等几次事件,当时遭遇这几次事件的时候,整个行业都有很大波动。

对普通投资者来说,可以考虑覆盖行业和公司更多的消费行业指数基金,例如食品饮料行业。

这样,持有的时候波动也会小一些,更容易长期坚持投资。

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